小肥羊6月2日开始在香港招股，市场反应热烈。公司预期于6月12日在联交所主板上市，发售价预计在2.68-3.68港元，募资4.62亿-5.184亿港元。不过，有分析师表示对该股票并不特别看好，表示没看出其有何独特性，认为估值在15倍左右可接受，超过18倍投资者风险就很大。

　　在港公开招股受追捧

　　小肥羊将于全球发售245188000股股份，当中包括174699870股新股。香港公开发售部分将初步发售24519000股股份，占全球发售总股的10%，而国际配售部分则初步发售220669000股股份。尽管近期香港新股市场比较低迷，但以经营火锅连锁店为主营业务的小肥羊在香港公开招股，却受到投资者的欢迎，在香港招股成绩相当不俗。

　　分析师：估值在15倍较合理

　　不过，虽然其招股成绩不错，但也引发一些机构的猜疑。建银国际提出质疑是小肥羊低价战略带来的低利润率。此外，小肥羊的盈利增长依赖于新开店铺。如果公司按计划在2010年前开店150家，那么其可能面临采购成本大幅上升等障碍，提醒投资者注意风险。

　　“对于内地的餐饮行业，至今都还没有一家能做到完全标准化生产，小肥羊当然也不例外。”香港第一上海证券消费领域分析师李岳表示，他认为小肥羊也没什么独特地方，因此对其并不是非常乐观，尽管最近招股表现不错。他也认为餐饮业想低成本投入博得高收益很难，至少在近期是很难看出有什么重大突破。他建议对小肥羊估值在15倍左右就差不多了，达到18倍的估值他认为就已经存在风险。对于这只拟于12日上市的新股将会表现如何，李岳表示很难判断，不排除开盘就遭遇到资本大炒的可能。