对于西方企业来说，中国不断增长的经济以及日渐富裕的13亿民众有着难以抗拒的诱惑力。但对其中一家重要企业来说，这样的增长也带来了威胁。

Reuters
肯德基和必胜客在广州的宣传海报。
百胜餐饮集团（Yum Brands Inc.）说，该公司预计当前财季，中国食品价格通胀将达到16%左右，劳动力成本通胀将达到20%。通胀造成的结果就是百胜餐饮必须试图在低价吸引顾客和抵消公司不断上涨的成本之间维系平衡。百胜餐饮集团旗下的肯德基（KFC）和必胜客（Pizza Hut）休闲连锁餐厅正在中国蓬勃发展。

百胜餐饮周三说，当公司开始在中国推行低价策略以提升客流量的时候，它没有预见到通货膨胀。中国市场在百胜餐饮集团第三财季的经营利润中占比超过60%。百胜餐饮在中国内地拥有大约3,800家餐厅。

中国近年来推行的经济刺激政策引发了食品价格的大幅上涨。虽然中国政府已经放慢经济增速以遏制通膨，但8月份食品价格同比涨幅仍高达13.4%。中国人经常食用的猪肉的价格，其同比涨幅更是创下了52.3%的纪录。

投资顾问公司Edward Jones的分析师罗素（Jack Russo）说，曾经因营商成本低廉而出名的中国正在失去这种优势，这对集中在华经营业务的企业伤害很大。不幸的是，这正是在新兴市场开展业务的代价。

百胜餐饮在中国最主要的竞争对手是麦当劳（McDonald's Corp.），但中国市场在麦当劳这家汉堡连锁店今年第二财季的全球营业收入中占比约为3%。据摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师格拉斯（John Glass）介绍，麦当劳预计中国大宗商品通胀仅为1%-3%左右。

百胜最近将中国的菜单价格上调了2%，这是百胜整个夏天都希望避免的。百胜周三说将继续逐步涨价，直到成本赶上通货膨胀或通胀缓和。

百胜首席财务长卢卡奇（Rick Carucci）在电话会议中说，我们的希望是通胀会在明年年中有所缓和，特别是大宗商品通胀；我们认为劳动力通胀依然会高企，但今年后半段不会像以往那样高。

他说，我们在中国的价值规划方面依然比较生疏；唯一让调整变得棘手的是在第四季度，通胀比我们预期的要稍高。

周三下午四点纽约证券交易所（New York Stock Exchange）综合交易时段，百胜股价下跌1.32美元至48.12美元，跌幅2.7%。

高通胀可能在一定程度上有利于百胜，因为肯德基和必胜客的低价菜单推动了销售。高通胀是中国社会不稳定的一个根源。

截至9月3日的第三财季，百胜在中国的同店销售额同比增长了19%。但上涨的成本导致百胜餐饮业务的利润率下跌3.9个百分点，至21.3%。位于肯塔基州路易斯维尔的百胜预计全年的利润率会跌至20%。

Annie Gasparro